Kolmogorow-Smirnow-Test bei der Normal-Verteilung

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Kritische Werte für den Kolmogorow-Smirnow-Test bei der Normal-Verteilung Werden die Parameter der Normal-Verteilung geschätzt, so können für den Kolmogorow-Smirnow-Test bei der Normal-Verteilung nicht die üblichen tabellierten kritischen Werte genutzt werden. Die nachfolgende Tabelle zeigt die entsprechenden kritischen Werte für den Kolmogorow-Smirnow-Test bei der Normal-Verteilung, wenn die Verteilungsparameter aus vorliegenden Datenpunkten geschätzt worden sind. Bei dem … [Read more…]

Kolmogorow-Smirnow-Test bei der Gumbel-Verteilung

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Kritische Werte für den Kolmogorow-Smirnow-Test bei der Gumbel-Verteilung Werden die Parameter der Gumbel-Verteilung geschätzt, so können für den Kolmogorow-Smirnow-Test bei der Gumbel-Verteilung nicht die üblichen tabellierten kritischen Werte genutzt werden. Die nachfolgende Tabelle zeigt die entsprechenden kritischen Werte für den Kolmogorow-Smirnow-Test bei der Gumbel-Verteilung, wenn die Verteilungsparameter aus vorliegenden Datenpunkten geschätzt worden sind. Bei dem … [Read more…]

Extremwertstatistik im Portfoliomanagement III

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Extremwertstatistik im Portfoliomanagement: Die Risikobewertung ohne Daten. Dieser Beitrag beschäftigt sich im Kern mit der Lösung zur Frage, wie kann ohne Rückgriff auf Daten vergangener Entwicklungen eine angemessene Risikobewertung bei einem neu konzipierten Anlageportfolio durchgeführt werden? Anlagerichtlinien geben dem Portfoliomanager das Ziel der neu zu gestaltenden Vermögensanlage vor und definieren die Anlagegrenzen. Damit sind die … [Read more…]

Seelenrauschen

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Max Müller tanzte in seiner Studentenwohnung im Christophorusweg nahe der Georg-August Universität in Göttingen. Dabei sang er voller Inbrunst zu dem Lied Dein ist mein ganzes Herz. Er war verliebt. Bis über beide Ohren verliebt und glücklich. Die Sonne lachte durch das speckige Fenster in sein chaotisch möbliertes und unaufgeräumtes Zimmer. Der letzte freie Quadratmeter … [Read more…]

Konservative Risikobewertung

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Konservative Risikobewertung: Risikomanagement bei der Vermögensanlage Die vielfältigen Aufgaben einer professionellen Vermögensanlage verteilen sich nahezu gleichmäßig auf das Portfoliomanagement und das Risikomanagement. Beide Managementaufgaben können von einem für das Vermögen verantwortlichen Manager oder – zum Zwecke der Funktionstrennung – von zwei Managern oder gar von zwei verschiedenen Organisationseinheiten wahrgenommen werden. Portfoliomanagement und Risikomanagement zusammen gewährleisten, … [Read more…]

Extremwertstatistik im Portfoliomanagement II

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Extremwertstatistik im Portfoliomanagement: Die Risikobewertung bei einem Datenpunkt. Anlagerichtlinien geben dem Portfoliomanager das Ziel der Vermögensanlage vor und definieren die Anlagegrenzen. Damit sind die Portfolioausrichtung und der Bewegungsspielraum für den Portfoliomanager festgelegt. Das Ziel und die Ausrichtung einer Stiftung sind beispielsweise, langfristig Gelder für Förderprojekte einzig aus dem Ertrag ihres Vermögens zur Verfügung zu stellen, … [Read more…]

Parameterschätzung bei der Gumbel-Verteilung

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Extremwertstatistik: Parameterschätzung bei der Gumbel-Verteilung für Vermögensminima eines Portfolios Wie wir in unserem Beitrag Extremwertstatistik im Portfoliomanagement deutlich gemacht haben, spielt die Gumbel-Verteilung für den Portfoliomanager zur Risikobewertung und zum Risikomanagement eine herausragende Rolle. Es wurde gezeigt, dass die Gumbel-Verteilung für Minima auf Basis von beobachteten, vergangenen Vermögensminima eine nach vorne gerichtete Risikobewertung für das … [Read more…]

Extremwertstatistik im Portfoliomanagement

Portfoliomanagement: Extremwertstatistik zur Risikobewertung bei 5 Mrd. Euro Stiftungsvermögen. Bei der Verwaltung eines Vermögens unterliegt der Portfoliomanager bestimmten Rahmenbedingungen, die in der Praxis in den Anlagerichtlinien aufgelistet sind. Die Anlagerichtlinien können vom Vermögensinhaber frei vorgegeben werden oder ergeben sich aus rechtlichen Vorgaben, sowie Satzungen oder Geschäftsordnungen der betreffenden Institution. Diese vorgegebenen Anlagerichtlinien entfalten ihre Wirkung … [Read more…]